2015年7月5日财经交流会~会议记录

20150705-IMG_0783

13:30 主持人以及会长发言,各位主讲人的简单介绍

13:40 潘金实校友主讲:财经常识,宏观经济现象浅解

  • 美国的四次QE,中国央行的降息等政策性经济催化措施并未能刺激实体经济发展,反而加速虚拟经济泡沫化,进而影响实体经济措施产能调整的良机(即,影响经济发展周期的自动调整机能的发挥)。
  • 政策性的金融缓和提供的大力资金没有进入实体经济反而涌入虚拟经济,如股市等。
  • 银行中介机能衰退,经济发展的动力转而依赖民间经济活性化。
  • 投资最好抓住大势,建议这一、二年关注美元走势,具体指标为美元指数,观察其变化及其影响並相应而动。

14:10 杨耀宇校友主讲:具体投资股票实战展开中小盘挖掘以及其他

  • Risk-Return意识在投资实践中至关重要。
  • 经济发展有其规律,对比并观察20年后的业界top10或top100企业的规律可有效地从中发现具有投资价值的企业。
  • 从立体角度上看,宏观经济呈螺旋型上升,而从平面角度来看,宏观经济为波浪形发展。本质上是一致的。
  • 我较为关注cash>市值的small-middle cap企业,并通过改善IR,拓展企业国际战略(扩张中国市场业务,等)以企提高企业价值。
  • Q:为什么cash>市值的企业的现金往往并没有体现在市值里?
  • A:这不仅仅是市场原理的原因,还涉涉及诸多非金融原理性的理由,如文化因素等,不可概论。

 

14:50 查浩明校友主讲:投资以及中盘股实战技术等展开

  • 投资对象设定在市值100亿日元以上东京证券交易所第一部上市的企业或美国企业,遵循low risk middle return原则。中小股票市场价格形成不成熟,财务报表不尽可信,因此不列为投资对象。再者,中国股市政府介入太多,也不列为投资对象。
  • 个股帅选主要通过:PER偏便宜,PBR1倍以下,高分红,ROE10%以上,FCF处于安定期或投资期,并参考证券公司出具的rating报告来筛选可投资对象。
  • 投资组合留三分之一现金以灵活增持有力股,并限制投资个股数在4-5支。
  • 每天用于投资研究和学习的时间为2-3小时。
  • 具体见resume资料。

 

15:20 黄莺校友主讲:企业整合,并购投资,一级市场等展开

  • 企业整合并购主要有两大方面,第一资源整合和M&A和第二并购后期整合(post merger integration)。
  • 资源整合的第一步骤为商务调查(commercial business due diligence),从long list到shorter list最后找个最优组合。
  • 由于日本企业或多或少排斥中资企业,目前趋势是很多中国企业选择通过出资基金作为投资日本企业的第一步,在基金期限来临前作为买方正式坐上谈判席。

发表评论